home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 082691 / 0826203.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 42Business NotesBANKSLooking for Security
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Amid the sudden-death dealmaking of the past decade, the world
  6. of banking seemed like an island of restraint. But recently the
  7. industry has come down with a case of can-you-top-this fever. The
  8. latest combination is the largest in banking history, the merger
  9. of San Francisco-based BankAmerica with its smaller Los Angeles
  10. rival, Security Pacific. With $193 billion in assets, the enlarged
  11. BankAmerica will rank a close second to New York's Citicorp among
  12. U.S. banks.
  13.  
  14.     The merger could eventually reap savings of $1 billion
  15. annually for the two institutions as they combine functions and
  16. reduce overhead. This may mean layoffs of up to 10,000 workers,
  17. or 11% of the work force, as excess branches and departments
  18. are closed. But the merger with the revitalized BankAmerica was a
  19. necessary maneuver for CEO Robert Smith's troubled Security
  20. Pacific, which has been weakened by bad real estate loans.
  21. BankAmerica will now be a force in 10 Western states, and is
  22. reportedly considering a bid for New England's Shawmut National
  23. as well.
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.